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Los fondos agitan el capital de Neinor, de capa caída en bolsa
Fecha Publicación: 24/08/2026
 
Al gigante promotor español no le salen las cuentas este año en bolsa. La acción de Neinor pierde un 17,3% en lo que va de 2026, hasta los 15,7 euros. Ni la potente posición de liderazgo del grupo tras la adquisición de Aedas, ni tampoco la agresiva política de dividendos dan vuelo a la cotización de la compañía, que se descuelga de las grandes subidas de su gran competidor cotizado: Metrovacesa.

La acción de la compañía participada por Santander, BBVA y Carlos Slim avanza más de un 13% en estos primeros ocho meses del año. También se revalorizan con más o menos fuerza compañías más pequeñas como Inmobiliaria del Sur, Inmocemento o Urbas. Mientras, Neinor, fuera de foco en estos momentos en bolsa, está viendo como los grandes fondos mueven su capital. Algunos son los menos deseados por las empresas cotizadas.

Más de un año después, los inversores bajistas han reaparecido en el capital de Neinor. El hedge fund Connor, Clark & Lunn Investment Management ha aflorado este mes de agosto una posición corta del 0,5%, valorada a precios de mercado en 7,7 millones de euros. No había rastro de los inversores más temidos del mundo desde junio de 2025, cuando Citadel salió de escena.

Un movimiento de momento puntual y muy limitado, pero que refleja las dudas sobre el valor en bolsa. Nada que ver con lo que pasó en 2018, cuando Neinor llegó a ser la tercera compañía de la bolsa española más asediada por los bajistas. Éstos llegaron a vender a corto alrededor del 11,5% del capital de la promotora, que en febrero de aquel año anunció un ‘profit warning’ en forma de rebaja de las previsiones de ventas.

Hoy, Neinor es una compañía totalmente distinta, con un negocio sólido y perfectamente definido. Pero está pagando la gran subida que este mes de febrero llevó la cotización a máximos históricos muy cerca de los 19 euros. Lejos, muy lejos, quedan sus mínimos de siempre en bolsa de 2020, cuando la acción tocó fondo en los 4,28 euros. Desde entonces, el valor del grupo se ha llegado a multiplicar por más de cuatro.

También se ha movido en el capital Morgan Stanley este mes de agosto. La firma ha reducido su participación, construida casi en su totalidad por productos derivados, desde el 5% hasta el 4,85%. Por el contrario, en julio otro gigante estadounidense como Goldman Sachs subió la suya hasta el 4,48%.

A pesar de la caída acumulada en el parqué, los analistas mantienen la confianza en el grupo. El descenso acumulado hace que, en estos momentos, Neinor tenga un potencial teórico de subida de casi el 30% respecto al precio objetivo medio de las firmas que siguen el valor que, en conjunto, han dado el visto bueno a los resultados de la promotora en el primer semestre.

Hasta el 30 de junio, Neinor Homes multiplicó casi por cinco su beneficio y aumentó sus ingresos un 359%, recogiendo la compra y la integración de Aedas Homes. La compañía ha confirmado todas sus previsiones para este año: espera alcanzar un beneficio neto de entre 120 y 140 millones de euros, frente a los 123,4 millones registrados el año pasado, excluyendo el impacto de Aedas.

Con estos números sobre la mesa, algunas firmas como Renta 4 creen que el castigo a la cotización ha sido excesivo. “Los primeros resultados en los que la compañía consolida conjuntamente su negocio y el de Aedas ponen de manifiesto una buena integración de los negocios”, señalan los analistas de la firma, que asegura que la corrección que sufre el valor es “exagerada y a su vez ofrece un atractivo punto de entrada en la compañía”.
www.idealista.com/news/finanzas/inversion/2026/08/24/910988-los-fondos-agitan-el-capital-de-neinor-de-capa-caida-en-bolsa
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